Giá Xút thiết lập nền giá mới, Hóa chất Cơ bản miền Nam (CSV) hưởng lợi lớn

Dự báo giá Xút neo cao

Các dữ liệu cho thấy nhu cầu Xút trong nước đang dần hồi phục và bước vào xu hướng tăng trở lại khi các hoạt động sản xuất công nghiệp tăng tốc. Trong 4 tháng đầu năm, giá Xút lỏng (NaOH) tại thị trường trong nước dao động trong khoảng 13.000 - 16.000 Đồng/kg, tăng 3% so với cùng kỳ năm 2024.

Theo dự báo mới đây của Chứng khoán SHS, giá Xút bình quân cả năm 2025 sẽ tiếp tục neo ở mức nền giá mới này, trên 13.000 Đồng/kg, dựa trên xu hướng hồi phục của các ngành công nghiệp hạ nguồn. Điều này được kỳ vọng sẽ mở ra cơ hội tăng trưởng lớn cho Công ty Cổ phần Hóa chất Cơ bản miền Nam (mã cổ phiếu CSV - sàn HoSE) - doanh nghiệp sản xuất Xút nội địa lớn nhất hiện nay.

Hiện công suất sản xuất trong nước đạt khoảng 230.000 tấn/năm, mới chỉ đáp ứng được 55% tổng nhu cầu nội địa. Do đó, hàng năm cả nước phải nhập khẩu hơn 100.000 tấn xút, chủ yếu từ Trung Quốc, để bù đắp lượng thiếu hụt. Trong quý 1/2025, giá xuất khẩu Xút lỏng của Trung Quốc đạt trung bình 325 USD/tấn, tăng 12% so với cùng kỳ năm 2024 và thiết lập mức nền giá khá cao so với quý 4/2024.

Đáng chú ý, hoạt động kinh doanh của Hóa chất Cơ bản miền Nam còn hưởng lợi từ việc giá muối công nghiệp Ấn Độ - nguồn nhập khẩu muối chính của công ty được dự báo sẽ giảm 2% trong năm 2025 (theo Hiệp hội Các nhà sản xuất muối Ấn Độ). Hiện giá xuất khẩu muối công nghiệp của Ấn Độ khoảng 22 - 26 USD/tấn. Hóa chất Cơ bản miền Nam đang nhập khẩu khoảng hơn 20.000 tấn muối công nghiệp/năm từ Ấn Độ.

Ngoài ra, Hóa chất Cơ bản miền Nam có lợi thế lớn so với các đối thủ về công nghệ, quy trình sản xuất, giúp dây chuyền sản xuất Xút luôn được vận hành ở mức cao, đạt 90% - 100% công suất thiết kế (50.000 tấn Xút/năm). Công ty đang sử dụng công nghệ điện phân muối bằng màng trao đổi ion với thế hệ bình điện phân BM2.7 gen 6 (nâng cấp năm 2021). Đây là công nghệ hiện đại, giúp đảm bảo tối ưu công suất, chất lượng sản phẩm cũng như thân thiện với môi trường nhất hiện nay.

Với sản phẩm đầu ra chính là Xút lỏng và nhiều sản phẩm gốc Clo khác (axit HCL, Clo lỏng, PAC, Javel….), doanh thu mảng Xút - Clo đóng góp hơn 1.200 tỷ đồng doanh thu, chiếm hơn 60% tổng doanh thu của Hóa chất Cơ bản miền Nam trong năm 2024.

Dựa trên các điều kiện thị trường hiện tại, Chứng khoán SHS dự báo doanh thu cả năm nay của Hoá chất Cơ bản Miền Nam sẽ đạt 1.894 tỷ đồng, tăng 2% so với năm 2024, và lợi nhuận sau thuế đi ngang, ở mức gần 255 tỷ đồng.

Kết thúc quý 1/2025, công ty ghi nhận doanh thu thuần tăng hơn 37%, đạt hơn 482 tỷ đồng, nhờ sản lượng tiêu thụ các loại hoá chất gia tăng; qua đó, hoàn thành gần 28% kế hoạch cả năm.

Cơ hội chuyển mình từ việc di dời nhà máy

Cũng theo Chứng khoán SHS, Hóa chất Cơ bản miền Nam đang đứng trước cơ hội chuyển mình lớn khi di dời tổ hợp 3 nhà máy sản xuất từ Khu công nghiệp Biên Hoà 1, vốn không còn quỹ đất để mở rộng sản xuất, sang Khu công nghiệp Nhơn Trạch 6, tỉnh Đồng Nai.

Với quỹ đất rộng, việc di dời đến Khu công nghiệp Nhơn Trạch 6, sẽ giúp Hóa chất Cơ bản miền Nam có không gian mở rộng các dây chuyền sản xuất các sản phẩm hoá chất cơ bản nhằm đáp ứng nhu cầu trong nước lẫn xuất khẩu ngày càng tăng.

Đồng thời, tạo điều kiện thuận lợi cho công ty mở rộng danh mục sản phẩm mới, sản xuất các loại hóa chất xử lý nước cao cấp, phụ gia, chất tẩy khử khuẩn... có giá trị gia tăng cao hơn, giúp cải thiện biên lợi nhuận.

Đặc biệt, Khu công nghiệp Nhơn Trạch 6 có lợi thế về giao thông thuận tiện, gần các cảng biển quan trọng như Cảng Cát Lái và Cảng Phú Mỹ. Ngoài ra, có nhiều đối tác và khách hàng tiềm năng của Hóa chất Cơ bản miền Nam nằm trên địa bàn huyện Nhơn Trạch, giúp công ty dễ dàng nhập khẩu nguyên vật liệu và giảm thiểu chi phí vận chuyển. Hiện thị trường tiêu thụ chính của Hóa chất Cơ bản miền Nam là các tỉnh Nam Trung Bộ, Tây Nguyên và Tây Nam Bộ.

Về tiến độ triển khai kế hoạch di dời, vào tháng 03/2025, Hóa chất Cơ bản miền Nam đã trình Bộ Nông nghiệp và Môi trường thẩm định Báo cáo đánh giá tác động môi trường của dự án, và Cục Hoá chất - Bộ Công Thương thẩm định Báo cáo nghiên cứu khả thi đầu tư dự án.

Xem thêm: "Thiếu nguồn cung xút kéo dài, Hóa chất Cơ bản Miền Nam (CSV) hưởng lợi lớn" trên Tạp chí Công Thương tại đây.

Dự kiến đến tháng 6/202, công ty sẽ hoàn thành thẩm định Báo cáo nghiên cứu khả thi đầu tư xây dựng dự án, và đến quý 4/2025 sẽ trình Đại hội đồng cổ đông phê duyệt.

Theo báo cáo nghiên cứu khả thi, cụm nhà máy của Hóa chất Cơ bản miền Nam tại Khu công nghiệp Nhơn Trạch 6 sẽ hoàn thành và đi vào hoạt động từ năm 2030 với tổng mức đầu tư dự kiến của dự án là hơn 1.800 tỷ đồng.

Hóa chất Cơ bản miền Nam sẽ triển khai việc di dời nhà máy theo 03 giai đoạn, nhằm đảm bảo sự ổn định trong hoạt động cũng như tối ưu hoá công suất. Trong Giai đoạn 1, công ty sẽ di dời dây chuyền sản xuất Xút - Clo công suất 20.000 tấn NaOH 100%/năm và Nhà máy Hóa chất Đồng Nai.

Sang Giai đoạn 2, công ty sẽ di dời dây chuyền sản xuất Xút - Clo công suất 15.000 tấn NaOH 100%/năm. Ở Giai đoạn 3, dây chuyền sản xuất Xút - Clo công suất 15.000 tấn NaOH 100%/năm, Nhà máy Hóa chất Tân Bình 2 và các dây chuyền sản xuất còn lại của Nhà máy Hóa chất Biên Hòa sẽ được Hóa chất Cơ bản miền Nam di dời.