Theo nghị quyết của Thành phố Điện Biên Phủ, Đường 7 tháng 5 được đặt tên cho Dự án đường 60m là tuyến đường có tổng mức đầu tư là 410 tỷ đồng với tổng chiều dài 1.594,91m; trong đó, vốn tái định cư Thủy điện Sơn La là 294 tỷ đồng, vốn từ ngân sách do tỉnh quản lý là 116 tỷ đồng.
Để thuận lợi cho việc quản lý, theo dõi cũng như đáp ứng nguyện vọng của nhân dân sau khi dự án hoàn thành và đưa vào khai thác sử dụng từ ngày 31-12-2021, Hội đồng nhân dân tỉnh đã phê duyệt Nghị quyết số 90/NQ-HĐND ngày 2-4-2022, thông qua việc đặt tên Đường 7 tháng 5.
Phát biểu tại buổi Lễ, ông Lê Thành Đô - Chủ tịch UBND tỉnh Điện Biên nhấn mạnh: Việc lựa chọn tên con đường đẹp nhất, quy mô nhất trên địa bàn Thành phố Điện Biên Phủ mang tên Đường 7 tháng 5 và tổ chức gắn biển tuyến đường vào dịp kỷ niệm 30 năm Ngày thành lập thành phố có ý nghĩa quan trọng, thể hiện lòng tự hào dân tộc và ghi nhớ lịch sử của Đảng bộ, chính quyền và nhân dân các dân tộc Điện Biên với ngày Chiến thắng Điện Biên Phủ 7-5-1954. Qua đó, góp phần giáo dục truyền thống cách mạng cho các thế hệ, đặc biệt là thế hệ trẻ và tạo động lực, điểm tựa vững vàng để Thành phố Điện Biên Phủ phát triển và hội nhập trong giai đoạn mới.