Ngày 15/10/2026, tại TP.HCM, Tổng Công ty Lọc hóa dầu Việt Nam (BSR) tổ chức Hội thảo tiếp xúc nhà đầu tư, chia sẻ kết quả sản xuất kinh doanh 9 tháng đầu năm 2026, cập nhật tiến độ các dự án trọng điểm và trao đổi về định hướng phát triển trong giai đoạn tới.
Tại hội thảo, BSR cho biết đang tập trung quản trị rủi ro, tối ưu hoạt động sản xuất kinh doanh cốt lõi, đẩy nhanh các dự án đầu tư và từng bước mở rộng sang lĩnh vực năng lượng xanh.
Duy trì sản xuất ở công suất cao
Trong 9 tháng đầu năm 2026, BSR tiếp tục duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh với quy mô lớn, đóng góp vào nguồn cung xăng dầu trong nước và ngân sách nhà nước. Sản lượng sản xuất của Tổng Công ty đạt khoảng 6,15 triệu tấn, sản lượng tiêu thụ khoảng 6,08 triệu tấn. Trên nền tảng sản lượng suy trì ở mức cao, Tổng Công ty ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt khoảng 164,53 nghìn tỷ đồng, nộp ngân sách nhà nước khoảng 10,51 nghìn tỷ đồng; lợi nhuận vượt xa kế hoạch đề ra.
Những kết quả này cho thấy Nhà máy Lọc dầu Dung Quất tiếp tục giữ vai trò quan trọng trong chuỗi cung ứng năng lượng trong nước, đồng thời phản ánh khả năng tổ chức sản xuất, vận hàng và thích ứng của BSR trước những biến động của thị trường. Trong điều kiện giá dầu thô, chênh lệch giá các sản phẩm lọc dầu (spread), chi phí vận tải và tình hình địa chính trị diễn biến khó lường, việc duy trì nhà máy vận hành ổn định, bảo đảm nguồn cung và kiểm soát hiệu quả sản xuất kinh doanh tiếp tục là những yếu tố được BSR ưu tiên.
Tại hội thảo, BSR cũng trao đổi với các nhà đầu tư về triển vọng hoạt động trong quý IV/2026 và năm 2027. Theo đánh giá của Tổng Công ty, nhu cầu tiêu thụ xăng dầu trong nước tiếp tục tăng, Nhà máy Lọc dầu Dung Quất duy trì vận hành ổn định ở công suất cao và mặt bằng crack spread được kỳ vọng thuận lợi.
Dù vậy, kết quả kinh doanh vẫn chịu ảnh hưởng bởi diễn biến giá dầu thô, crack spread, tình hình địa chính trị và kế hoạch bảo dưỡng tổng thể lần thứ 6 (TA6), dự kiến triển khai trong năm 2027.
Chủ động nguồn dầu, giảm rủi ro đầu vào
Trong bối cảnh thị trường năng lượng toàn cầu tiếp tục biến động, BSR xác định quản trị rủi ro nguyên liệu và tối ưu vận hành là những yếu tố quan trọng để duy trì hiệu quả sản xuất kinh doanh. Tổng Công ty đã cơ bản thu xếp nguồn dầu thô đến hết năm 2026, đồng thời chủ động cân đối lượng tồn kho trong định mức và điều chỉnh kế hoạch nhập dầu phù hợp với nhu cầu chế biến.
Việc lựa chọn thời điểm nhập dầu, phối hợp giá nhập với tháng chế biến được chú trọng nhằm giảm rủi ro chênh lệch giá và hạn chế tác động bất lợi khi giá dầu biến động nhanh. Cùng với đó, Tổng Công ty duy trì các hợp đồng nguyên tắc dài hạn với những nhà cung cấp dầu thô trong nước, tăng cường hợp tác với các đối tác quốc tế và mở rộng danh mục dầu thô có khả năng chế biến tại Nhà máy.
Trước những diễn biến phức tạp tại Trung Đông và rủi ro đối với các tuyến vận tải quốc tế, BSR cho biết đang điều chỉnh cơ cấu nguyên liệu theo hướng ưu tiên nguồn dầu trong nước. Theo phương án cập nhật tại tài liệu phục vụ hội thảo, tỷ trọng dầu thô Việt Nam dự kiến đạt khoảng 88%, thay cho cơ cấu dự kiến ban đầu khoảng 70% dầu trong nước và 30% dầu nhập khẩu.
Song song với việc ưu tiên nguồn dầu trong nước, Tổng Công ty tiếp tục mở rộng khả năng tiếp cận các nguồn dầu từ Tây Phi, Địa Trung Hải, Mỹ và Nam Mỹ, hướng đến đa dạng hóa nguồn cung và nâng cao tính linh hoạt trong dài hạn.
Về vận hành, Nhà máy Lọc dầu Dung Quất được vận hành tối ưu ở mức công suất khả dụng. BSR đồng thời chuyển trọng tâm sang tối ưu hóa chuỗi giá trị, xử lý các nút thắt kỹ thuật, nâng cao độ tin cậy của thiết bị. Tổng Công ty cũng chú trọng tối ưu cơ cấu nguyên nguyên liệu, sản phẩm phù hợp với diễn biến thị trường, qua đó nâng cao hiệu quả khai thác năng lực hiện có thay vì chỉ tập trung gia tăng công suất.
Dự án nâng cấp, mở rộng bước vào giai đoạn triển khai
Tiến độ Dự án Nâng cấp, mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất là một trong những nội dung được các nhà đầu tư quan tâm tại hội thảo. Sau khi ký hợp đồng EPC ngày 9/7/2026, dự án đã chuyển sang giai đoạn triển khai thực hiện. Các công việc quản lý dự án, thiết kế, mua sắm và sơ tuyển nhà cung cấp đối với những thiết bị có thời gian chế tạo dài đang được thực hiện theo kế hoạch.
Tính đến đầu tháng 10/2026, công tác san lấp mặt bằng đạt khoảng 90%. BSR đang hoàn thiện các hạng mục còn lại, phấn đấu bàn giao toàn bộ mặt bằng cho nhà thầu EPC trong năm 2026. Để hạn chế thời gian dừng máy riêng cho việc kết nối, các công việc chuẩn bị kết nối những hạng mục của dự án trong kỳ bảo dưỡng tổng thể TA6 cũng được triển khai đồng thời.
Về nguồn vốn, năm 2025, BSR đã hoàn thành phương án tăng vốn điều lệ từ 31.000 tỷ đồng lên 50.000 tỷ đồng, tạo cơ sở bổ sung nguồn vốn chủ sở hữu phục vụ dự án. Trên cơ sở đó, Tổng Công ty đang đánh giá các phương án tài trợ, đàm phán với các ngân hàng và tổ chức tín dụng xuất khẩu để lựa chọn cấu trúc vốn phù hợp, cân đối giữa chi phí vốn, thời hạn vay và rủi ro lãi suất, tỷ giá.
Theo kế hoạch cập nhật, BSR hướng tới hoàn tất các thủ tục thu xếp vốn, ký kết hợp đồng tín dụng và có thể giải ngân trong năm 2027. Đối với Dự án Nâng cấp, mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất, việc hoàn thiện cơ chế, chính sách hỗ trợ có ý nghĩa quan trọng đối với tiến độ triển khai và hiệu quả đầu tư.
BSR tiếp tục phối hợp với các bộ, ngành và cơ quan có thẩm quyền để tháo gỡ những khó khăn, vướng mắc liên quan đến thủ tục đầu tư, đất đai, xây dựng và các điều kiện triển khai dự án. Việc hoàn thiện các cơ chế, chính sách hỗ trợ phù hợp với định hướng phát triển ngành công nghiệp lọc hóa dầu được kỳ vọng sẽ góp phần bảo đảm tiến độ, nâng cao hiệu quả đầu tư và tăng sức cạnh tranh của dự án trong dài hạn.
Trong định hướng này, BSR kỳ vọng việc hình thành Trung tâm Lọc hóa dầu Quốc gia tại Quảng Ngãi sẽ tạo thêm động lực thu hút đầu tư, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái lọc hóa dầu, hóa chất và các ngành công nghiệp phụ trợ. Các cơ chế phù hợp về đầu tư, đất đai, thuế, hạ tầng và nghiên cứu phát triển sẽ góp phần nâng cao sức hấp dẫn của trung tâm, đồng thời tạo điều kiện để doanh nghiệp tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị.
Từng bước mở rộng sang nhiên liệu xanh
Bên cạnh hoạt động lọc dầu truyền thống, BSR đang từng bước mở rộng sang các lĩnh vực lọc hóa dầu, năng lượng xanh và những sản phẩm có hàm lượng carbon thấp. Theo định hướng của doanh nghiệp, hiệu quả từ hoạt động sản xuất kinh doanh hiện hữu sẽ tiếp tục được phát huy để tạo nguồn lực cho các lĩnh vực mới, trong khi các dự án đầu tư được xem xét trên cơ sở hiệu quả kinh tế và mức độ phù hợp với lộ trình chính sách.
Một trong những hướng đi đang được BSR triển khai là phát triển nhiên liệu sinh học. Doanh nghiệp đã thương mại hóa xăng E10 RON95, với sản lượng lũy kế đạt khoảng 400.000 m³ tính đến hết tháng 9/2026. Nhà máy Nhiên liệu sinh học Dung Quất cũng đã được khởi động trở lại từ tháng 1/2026 và hiện duy trì vận hành ổn định.
Việc đưa nhà máy trở lại hoạt động cùng với quá trình thương mại hóa E10 tạo điều kiện để BSR chủ động hơn về nguồn ethanol phục vụ phối trộn, đáp ứng nhu cầu thị trường và từng bước hoàn thiện chuỗi sản xuất, cung ứng nhiên liệu sinh học. Đây cũng là cơ sở để doanh nghiệp tiếp tục điều chỉnh cơ cấu sản phẩm theo hướng gia tăng tỷ trọng các dòng nhiên liệu thân thiện với môi trường.
Không dừng ở xăng sinh học, BSR đã sản xuất thành công các lô thử nghiệm thương mại nhiên liệu hàng không bền vững SAF, đạt chứng nhận ISCC EU vào tháng 6/2025; phát triển nhiên liệu hàng hải SMFO, đạt chứng nhận ISCC PLUS vào tháng 1/2026; đồng thời triển khai dầu diesel sinh học B5 từ tháng 8/2026.
Trong giai đoạn tới, BSR tiếp tục hoàn thiện hồ sơ đầu tư dự án Nhà máy sản xuất nhiên liệu hàng không bền vững (SAF), với công suất dự kiến 100.000 - 150.000 tấn/năm và mục tiêu đưa vào vận hành khoảng năm 2030. Việc đầu tư nhà máy SAF được đặt trong định hướng mở rộng danh mục nhiên liệu có hàm lượng carbon thấp, đón đầu nhu cầu thị trường và xu hướng chuyển dịch năng lượng.
Cùng hướng tới mục tiêu đa dạng hóa sản phẩm, BSR đang nghiên cứu khả năng sản xuất diesel tái tạo thông qua công nghệ đồng xử lý nguyên liệu tại phân xưởng LCO-HDT. Đây là một trong những phương án được doanh nghiệp xem xét để từng bước mở rộng danh mục nhiên liệu xanh trên nền tảng cơ sở vật chất và công nghệ hiện có.
Sau khi hoàn thành Dự án Nâng cấp, mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất, BSR định hướng gia tăng tỷ trọng sản phẩm hóa dầu, đẩy mạnh phát triển các sản phẩm propylene, polypropylene và nghiên cứu mở rộng đầu tư vào chuỗi giá trị lọc hóa dầu tích hợp. Hướng đi này được kỳ vọng giúp doanh nghiệp nâng cao giá trị gia tăng của sản phẩm, giảm sự phụ thuộc vào nhóm sản phẩm truyền thống và mở thêm dư địa tăng trưởng trong dài hạn.
Theo định hướng chiến lược, trước năm 2030, hoạt động lọc dầu hiệu quả cao và chuỗi xăng sinh học E10 tiếp tục là những động lực lợi nhuận chủ yếu, trong khi các lĩnh vực hóa dầu và dịch vụ dự kiến đóng góp ngày càng lớn. Sau năm 2030, SAF và các sản phẩm năng lượng xanh khác được kỳ vọng trở thành những động lực tăng trưởng mới của BSR.
Tính toán phương án cơ cấu vốn
Cùng với kế hoạch đầu tư và mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, phương án cơ cấu vốn cũng là một nội dung được BSR chia sẻ tại hội thảo. Tổng Công ty cho biết đang xem xét các phương án nhằm đáp ứng điều kiện công ty đại chúng theo quy định của Luật Chứng khoán, đồng thời bảo đảm nguồn lực tài chính cho các kế hoạch phát triển trong thời gian tới.
Trong đó, phương án chuyển nhượng một phần vốn của Petrovietnam tại BSR, tương đương khoảng 2,13% vốn điều lệ, đang được triển khai theo định hướng của Petrovietnam. Việc xác định giá trị phần vốn góp là cơ sở để hoàn thiện phương án, với mục tiêu hoàn thành trước ngày 11/3/2027.
Đối với phương án lựa chọn nhà đầu tư chiến lược, BSR cho biết các nội dung liên quan vẫn đang được xem xét thận trọng và chỉ triển khai sau khi có sự phê duyệt của cấp có thẩm quyền.
Từ những nội dung trao đổi tại hội thảo, BSR xác định 4 định hướng phát triển trọng tâm gồm: đẩy nhanh Dự án Nâng cấp, mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất; đa dạng hóa nguồn nguyên liệu và danh mục sản phẩm, ưu tiên các sản phẩm hóa dầu có giá trị gia tăng cao, nhiên liệu sinh học và sản phẩm xanh; thúc đẩy chuyển đổi xanh, chuyển đổi số, ứng dụng trí tuệ nhân tạo và các giải pháp chuyển dịch năng lượng; mở rộng hoạt động kinh doanh, dịch vụ kỹ thuật và hợp tác quốc tế.
Việc tăng cường đối thoại trực tiếp với các nhà đầu tư, công ty chứng khoán và chuyên gia phân tích giúp BSR chủ động cung cấp thông tin về hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời giúp thị trường có thêm cơ sở đánh giá tiềm năng, cơ hội, thách thức và định hướng phát triển của Tổng Công ty trong giai đoạn tới.
Qua đó, doanh nghiệp hướng tới tăng cường sự gắn kết với thị trường vốn, củng cố niềm tin của nhà đầu tư và tạo thêm nền tảng cho quá trình phát triển theo hướng lọc hóa dầu tích hợp, đa dạng sản phẩm và từng bước mở rộng sang năng lượng xanh.