Dự báo lãi suất tiền gửi 12 tháng sẽ về mốc 6,5%/năm, tỷ giá USD/VND cơ bản ổn định

*Lãi suất qua đêm liên ngân hàng quay đầu giảm sau động thái giảm lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước (đơn vị: %). (Nguồn: Bloomberg, VNDIRECT Research)*

Dựa trên tình hình lạm phát trong nước hạ nhiệt và tỷ giá ổn định, Ngân hàng Nhà nước đã quyết định điều chỉnh giảm một số lãi suất điều hành kể từ ngày 25/5/2023 như lãi suất tái cấp vốn (giảm 0,5 điểm phần trăm), trần lãi suất huy động kỳ hạn 1 tháng tới dưới 6 tháng (giảm 0,5 điểm phần trăm),...

Kể từ đầu năm 2023, Ngân hàng Nhà nước đã có 3 đợt giảm lãi suất điều hành, theo đó: lãi suất tái chiết khấu giảm 1 điểm phần trăm xuống 3,5%/năm; lãi suất tái cấp vốn giảm 1 điểm phần trăm xuống 5,0%/năm; lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng VND của các tổ chức tín dụng đối với một số hoạt động kinh tế giảm 1 điểm phần trăm xuống 5,0%/năm. Ngân hàng Nhà nước cũng giảm trần lãi suất tiền gửi kỳ hạn dưới 1 tháng và từ 1 tháng tới dưới 6 tháng lần lượt 0,5 điểm phần trăm và 1 điểm phần trăm xuống mức 0,5%/năm và 5,0%/năm.

Theo VNDIRECT Research, các ngân hàng thương mại đã đồng loạt giảm lãi suất huy động trong tháng 5/2023. Kể từ đầu tháng 5/2023, lãi suất tiền gửi bình quân kỳ hạn 3 tháng và 12 tháng của nhóm ngân hàng tư nhân giảm mạnh lần lượt là 57 điểm cơ bản và 29 điểm cơ bản; trong khi lãi suất bình quân cùng kỳ hạn của nhóm ngân hàng quốc doanh giảm lần lượt 80 điểm cơ bản và 40 điểm cơ bản.

Lãi suất huy động tiền gửi ngân hàng thương mại — Lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của các ngân hàng thương mại đã giảm 30 - 40 điểm cơ bản trong tháng 5/2023 (đơn vị: %). (Nguồn: Các ngân hàng thương mại, VNDIRECT Research)

VNDIRECT Research nhận định lãi suất tiền gửi bình quân kỳ hạn 12 tháng sẽ giảm xuống 6,5%/năm trong năm nay, dựa trên các lý do sau: (1) nhu cầu tín dụng yếu do tăng trưởng kinh tế chậm chạp và thị trường bất động sản ảm đạm, (2) Chính phủ đẩy mạnh đầu tư công, từ đó bơm thêm tiền vào nền kinh tế và (3) Ngân hàng Nhà nước vẫn còn dư địa để giảm lãi suất điều hành.

Đối với vấn đề tỷ giá của Đồng Việt Nam (VND), Chỉ số sức mạnh đồng USD (DXY, US Dollar Index) đã tăng mạnh trong tháng 5/2023 khi thị trường hoài nghi về kịch bản Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) cắt giảm lãi suất điều hành trong nửa cuối năm 2023. Tại ngày 31/5/2023, chỉ số DXY leo lên mức 104,3 điểm (tăng 2,6% so với đầu tháng 5). Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần trước, chỉ số DXY đạt 103,55 điểm.

Sự hồi phục của chỉ số DXY và động thái giảm lãi suất điều hành gần đây của Ngân hàng Nhà nước đã tạo áp lực lên tỷ giá VND. Theo đó, tỷ giá USD/VND tăng nhẹ 0,1% trong tháng 5/2023 lên mức 23.490 đồng đổi 1 USD.

Tỷ giá USD VND cơ bản ổn định — *Theo dữ liệu đến ngày 31/5/2023, tỷ giá USD/VND đã giảm 0,6% so với thời điểm đầu năm 2023. (Nguồn: Bloomberg, VNDIRECT Research)*

VNDIRECT Research cho biết hiện vẫn duy trì quan điểm áp lực tỷ giá sẽ không lớn trong quý 2/2023 và dự báo tỷ giá USD/VND sẽ dao động trong khoảng 23.400-23.700 do nguồn cung USD trong nước vẫn được đảm bảo nhờ thặng dư thương mại cải thiện, đồng thời áp lực lạm phát giảm và động thái tăng dự trữ ngoại hối gần đây của Ngân hàng Nhà nước đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào sự ổn định của tiền đồng.

Đối với vấn đề lạm phát, đà tăng của vật giá đang tiếp tục hạ nhiệt trong tháng 5/2023. Theo Tổng cục Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5/2023 tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước. Đây là mức tăng thấp nhất trong vòng 14 tháng qua. So với tháng trước, chỉ số CPI đi ngang sau khi ghi nhận mức sụt giảm 0,3% trong tháng trước. Giá xăng dầu giảm đã kéo chỉ số giá nhóm giao thông giảm 3% so với tháng trước và là nhân tố chính hạ nhiệt lạm phát tháng 5/2023.

Quỳnh Trang