Ngày 20/6, tại TP. Hồ Chí Minh, Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt tổ chức thành công Hội thảo Đầu tư 2026 với chủ đề “Đón sóng nâng hạng - Vững bước chu kỳ mới”. Sự kiện thu hút sự tham dự của gần 500 nhà đầu tư, cùng diễn giả khách mời là TS Hồ Quốc Tuấn, và đại diện các doanh nghiệp niêm yết đầu ngành (ACB, GMD, PVT, VNM) nhằm cung cấp góc nhìn chuyên sâu về triển vọng thị trường, dòng vốn toàn cầu và chiến lược đầu tư trong chu kỳ mới.
Tiếp nối thành công của Hội thảo Đầu tư 2025 với những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh mới, Hội thảo Đầu tư 2026 đã tạo nên một không gian kết nối góc nhìn đa chiều giữa chuyên gia phân tích, chuyên gia tài chính quốc tế và đại diện doanh nghiệp niêm yết, qua đó hỗ trợ Nhà đầu tư chuyển hóa thông tin thành chiến lược hành động cụ thể trước một chu kỳ mới của thị trường.
Phát biểu khai mạc Hội thảo, bà Nguyễn Thị Thu Huyền - Thành viên Hội đồng Quản trị kiêm Tổng Giám đốc CTCP Chứng khoán Rồng Việt nhấn mạnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước một cột mốc quan trọng khi triển vọng nâng hạng bởi FTSE Russell trở nên rõ nét hơn, mở ra cơ hội đón nhận dòng vốn mới và tạo động lực cho một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ. Tuy nhiên, trong bối cảnh cơ hội luôn đan xen rủi ro từ lạm phát, tỷ giá, lãi suất, chi phí sản xuất và căng thẳng địa chính trị toàn cầu, Nhà đầu tư cần duy trì psự linh hoạt, thận trọng và có chiến lược rõ ràng.
Trong bối cảnh đó, Hội thảo Đầu tư 2026 được Chứng khoán Rồng Việt thiết kế theo hình thức kết hợp giữa trình bày chuyên đề và tọa đàm chuyên sâu với hai phiên nội dung chính. Phiên 1 tập trung vào bức tranh vĩ mô và triển vọng thị trường chứng khoán nửa cuối năm 2026, trong khi Phiên 2 mở rộng góc nhìn ra dòng vốn quốc tế, câu chuyện nâng hạng và mức độ sẵn sàng của doanh nghiệp Việt Nam trước các tiêu chuẩn ngày càng cao của nhà đầu tư quốc tế.
Bức tranh Vĩ mô và triển vọng thị trường chứng khoán nửa cuối năm 2026
Phiên 1 Hội thảo tập trung phân tích các yếu tố có thể định hình xu hướng thị trường trong giai đoạn tới. Nội dung phiên này xoay quanh bối cảnh vĩ mô trong nước, triển vọng thị trường chứng khoán, diễn biến dòng tiền giữa các nhóm ngành và các biến số Nhà đầu tư cần theo dõi trong nửa cuối năm.
Chuyên đề: Triển vọng thị trường chứng khoán trong bức tranh vĩ mô nửa cuối năm 2026
Mở đầu chương trình, bà Nguyễn Thị Phương Lam - Giám đốc Phân tích, CTCP Chứng khoán Rồng Việt - đã trình bày chuyên đề về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh vĩ mô nửa cuối năm 2026.
Theo bà Phương Lam, nền kinh tế Việt Nam đang bước vào giai đoạn chuyển dịch sang một chu kỳ tăng trưởng mới: nếu giai đoạn 2011-2019 là chu kỳ tăng trưởng ổn định quanh mức 6-7% và giai đoạn 2020-2023 bị gián đoạn bởi đại dịch, thì từ năm 2024 nền kinh tế đã quay lại quỹ đạo phục hồi rõ hơn. Điểm khác biệt của chu kỳ tới không chỉ nằm ở mục tiêu tăng trưởng cao hơn, mà còn ở cách Việt Nam cần tăng trưởng để hướng tới mức trên 10% trong giai đoạn 2026-2030.
Ở góc nhìn chính sách, bà Phương Lam cho rằng ưu tiên điều hành trong giai đoạn tới là xử lý các điểm nghẽn nền tảng của nền kinh tế. Các thông điệp chính sách nổi bật xoay quanh tháo gỡ thể chế, tăng tốc thực thi, phân cấp - phân quyền đi kèm kiểm soát trách nhiệm, tinh gọn bộ máy, thúc đẩy đầu tư công, hạ tầng, logistics, khu công nghiệp và nâng cấp nền kinh tế lên các chuỗi giá trị công nghệ cao.
Song song đó, bức tranh nửa cuối năm 2026 vẫn đối mặt một số “cơn gió ngược” như lạm phát toàn cầu chưa hoàn toàn hạ nhiệt do xung đột địa chính trị kéo dài khiến giá năng lượng và nguyên vật liệu biến động, chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn còn thận trọng; khả năng hấp thụ vốn của một số lĩnh vực trong nước còn chưa đồng đều…
Về triển vọng thị trường chứng khoán, Giám đốc Phân tích Rồng Việt đánh giá tăng trưởng lợi nhuận vẫn là nền tảng hỗ trợ chính; ước tính EPS toàn thị trường năm 2026 có thể tăng 17%-23% so với cùng kỳ. Nhóm ngân hàng tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt nhờ tăng trưởng tín dụng hai chữ số, dù NIM còn chịu áp lực trong môi trường chính sách hỗ trợ tăng trưởng. Nhóm bất động sản, đặc biệt các cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup, có thể đóng góp đáng kể nhờ nền lợi nhuận thấp của cùng kỳ, tiến độ triển khai các đại dự án mới và kết quả bán hàng tích cực.
Ở khía cạnh định giá, thị trường Việt Nam đã phản ánh phần nào các rủi ro vĩ mô. Theo dữ liệu Bloomberg do. Chứng khoán Rồng Việt tổng hợp, P/E VN-Index (sau khi loại trừ ảnh hưởng nhóm VIC) đã giảm khoảng 20% từ đầu năm, từ 14,6x xuống 11,4x tính đến ngày 29/05/2026. Trong kịch bản P/E vẫn chịu áp lực nhưng lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục là động lực dẫn dắt, VN-Index có cơ sở kết thúc chu kỳ dự báo quanh mốc 2.100 điểm.
Năm luận điểm đầu tư tiềm năng và ba nhóm ngành cần thận trọng
Từ bối cảnh định giá đã chiết khấu đáng kể các rủi ro bên ngoài trong khi tăng trưởng lợi nhuận vẫn còn nền hỗ trợ, bà cho rằng điều kiện thị trường hiện tại phù hợp để tích lũy đối với Nhà đầu tư dài hạn.
Các luận điểm đầu tư được nhấn mạnh gồm:
- Doanh nghiệp có khả năng điều chỉnh giá bán đầu ra, qua đó bảo vệ biên lợi nhuận trong môi trường chi phí biến động.
- Doanh nghiệp có bảng cân đối khỏe, nợ vay thấp và dòng tiền thực, đủ lớn để chống chịu các biến động thị trường.
- Nhóm hưởng lợi từ các chủ đề lớn như đầu tư công, hạ tầng, logistics và khu công nghiệp.
- Ngân hàng chất lượng cao, có khả năng kiểm soát chất lượng tài sản, đa dạng hóa thu nhập và duy trì tăng trưởng tín dụng bền vững.
- Công ty chứng khoán có nền tảng dịch vụ đa dạng, hưởng lợi nếu thanh khoản thị trường duy trì và câu chuyện nâng hạng/cải cách thị trường tiếp diễn.
Song song đó, Giám đốc Phân tích Rồng Việt còn khuyến nghị Nhà đầu tư nên thận trọng với các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính cao, nhóm kinh doanh hàng hóa không thiết yếu có độ nhạy cao về giá, hoặc doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào nguyên liệu/dầu nhập khẩu nhưng khó kết chuyển sang giá bán.
Tọa đàm: Triển vọng ngành từ góc nhìn chuyên gia phân tích
Tiếp nối phần chuyên đề, tọa đàm “Triển vọng ngành từ góc nhìn chuyên gia phân tích” đã diễn ra với sự điều phối của ông Nguyễn Đại Hiệp - Host Tọa đàm Phiên 1. Phiên thảo luận có sự tham gia của bà Đặng Thị Lan Hương - Tổng Giám đốc CTCP Quản lý quỹ Rồng Việt (VDAM), bà Nguyễn Thị Phương Lam - Giám đốc Phân tích Rồng Việt, và ông Đỗ Thạch Lam - Trưởng phòng Phân tích Ngành & Doanh nghiệp, Trung tâm Phân tích Chứng khoán Rồng Việt.
Thay vì chỉ nhìn thị trường qua câu chuyện nâng hạng, các diễn giả đã đặt triển vọng nửa cuối năm 2026 trong bối cảnh tổng thể của nền kinh tế và thị trường tài chính: nền kinh tế đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, lợi nhuận doanh nghiệp có cơ sở phục hồi, nhưng mức độ bền vững của “con sóng” sẽ phụ thuộc lớn vào các biến số vĩ mô và sự phân hóa giữa từng nhóm ngành.
Từ góc nhìn phân tích vĩ mô và thị trường, bà Nguyễn Thị Phương Lam cho biết đội ngũ nghiên cứu. Chứng khoánRồng Việt kỳ vọng lợi nhuận toàn thị trường năm 2026 có thể tăng khoảng 18% so với cùng kỳ, trong đó ngân hàng tiếp tục là một trụ cột quan trọng nhờ tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt khoảng 16%.
Theo bà Phương Lam, nhóm tài chính, bao gồm ngân hàng và chứng khoán, là nhóm hưởng lợi trực tiếp từ câu chuyện nâng hạng, thanh khoản thị trường và dòng vốn ngoại, nhưng cơ hội sẽ phân hóa theo chất lượng tài sản, khả năng duy trì biên lợi nhuận, năng lực đa dạng hóa nguồn thu và thị phần dịch vụ.
Trong khi đó, ông Đỗ Thạch Lam đánh giá triển vọng tích cực ở nhóm cảng biển, logistics và vận tải dầu khí, nhờ sự phục hồi của hoạt động xuất nhập khẩu, xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng, nhu cầu LNG gia tăng tại châu Á và lợi thế của các cụm cảng nước sâu.
Ở góc nhìn lựa chọn danh mục, bà Đặng Thị Lan Hương - Tổng Giám đốc CTCP Quản lý quỹ. Chứng khoán Rồng Việt đề cập đến một số nhóm ngành có thể duy trì sức hút trong nửa cuối năm 2026 và năm 2027, gồm khu công nghiệp - hạ tầng logistics, bán lẻ - tiêu dùng và công nghệ.
Trong đó, nhóm khu công nghiệp và logistics được hỗ trợ bởi xu hướng dịch chuyển FDI và nhu cầu hoàn thiện hạ tầng chuỗi cung ứng; nhóm bán lẻ - tiêu dùng vẫn có nền tảng dài hạn từ quy mô chi tiêu nội địa, với chi tiêu tiêu dùng 5 tháng đầu năm 2026 tăng 11,2%; còn nhóm công nghệ cần được theo dõi ở khả năng chuyển dịch từ gia công phần mềm sang cung cấp hạ tầng dữ liệu, giải pháp chuyển đổi số và tích hợp AI.
Thông điệp chung được các diễn giả nhấn mạnh là trong một chu kỳ thị trường mới, Nhà đầu tư không nên tiếp cận cơ hội theo tâm lý chạy theo “sóng”, mà cần ưu tiên doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, định giá hợp lý, năng lực quản trị chi phí và khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận. Việc giải ngân từng phần, kiểm soát tỷ trọng cổ phiếu và duy trì kỷ luật quản trị rủi ro được xem là yếu tố quan trọng để chuyển hóa thông tin thị trường thành chiến lược đầu tư hiệu quả.
Việt Nam trong câu chuyện đầu tư toàn cầu
Tiếp nối Phiên 1, Phiên 2 của Hội thảo Đầu tư 2026 mở rộng góc nhìn ra dòng vốn quốc tế, câu chuyện nâng hạng và mức độ sẵn sàng của doanh nghiệp Việt Nam trước các chuẩn mực ngày càng cao của nhà đầu tư tổ chức.
Chuyên đề: Nâng hạng có phải là nhân tố chủ chốt để thu hút dòng vốn ngoại trở lại?
Điểm nhấn của Phiên 2 là chuyên đề “Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam có phải là nhân tố chủ chốt để thu hút dòng vốn ngoại trở lại?” do Tiến sĩ Hồ Quốc Tuấn - Giảng viên Cao cấp Đại học Bristol, Anh Quốc trình bày.
Theo TS. Hồ Quốc Tuấn, dòng vốn vào thị trường mới nổi trong nửa đầu năm 2026 chịu cạnh tranh mạnh từ độ tập trung vốn vào Mỹ, câu chuyện AI và các tài sản thanh khoản cao dạng “cash-like”. Nếu loại trừ Trung Quốc, dòng vốn vào thị trường mới nổi châu Á tập trung nhiều vào trái phiếu hơn cổ phiếu; trong khi đó, nhiều thị trường cổ phiếu lớn như Hàn Quốc, Ấn Độ và Brazil ghi nhận tình trạng rút ròng.
Trong bối cảnh đó, định giá rẻ của châu Á không còn đủ hấp dẫn Nhà đầu tư nước ngoài nếu thiếu một câu chuyện tăng trưởng rõ ràng. Theo TS. Hồ Quốc Tuấn, Việt Nam cần “bán” một câu chuyện đầu tư đủ thuyết phục hơn. Ông cho rằng thách thức hiện nay của thị trường Việt Nam không chỉ do thanh khoản và động lượng, mà còn đến từ sự thuyết phục trong câu chuyện tăng trưởng bằng đầu tư công hay sức hút về lĩnh vực công nghệ.
Từ góc nhìn quốc tế, chuyên gia nhấn mạnh nâng hạng chỉ là bước khởi đầu nhưng không phải “đũa thần” giúp dòng vốn ngoại quay lại ngay lập tức. Câu chuyện nâng hạng chỉ có thể phát huy tác dụng bền vững nếu đi kèm cải thiện quản trị thị trường, thanh khoản, minh bạch và chất lượng doanh nghiệp niêm yết.
Việt Nam có quyền kỳ vọng nâng hạng sẽ giúp thị trường gia tăng độ nhận diện, nhưng cơ hội từ Nhà đầu tư nước ngoài có thể đến không chỉ qua dòng vốn ETF mà còn từ dòng vốn FDI, quỹ chủ động dài hạn và các Nhà đầu tư tìm kiếm doanh nghiệp có năng lực quản trị tốt.
Tọa đàm: Đối thoại cùng chuyên gia và doanh nghiệp
Tiếp nối chương trình, tọa đàm “Đối thoại cùng chuyên gia và doanh nghiệp” diễn ra với sự điều phối của bà Nguyễn Thị Phương Lam - Giám đốc Phân tích Rồng Việt.
Phiên tọa đàm có sự tham gia của TS. Hồ Quốc Tuấn và đại diện các doanh nghiệp niêm yết đầu ngành gồm Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB), Công ty Cổ phần Tập đoàn Gemadept (GMD), Tổng Công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí - PVTrans (PVT) và Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam - Vinamilk (VNM). Đây là những doanh nghiệp đại diện cho các nhóm ngành có vai trò quan trọng trong nền kinh tế, gồm ngân hàng, cảng biển - logistics, vận tải năng lượng và tiêu dùng thiết yếu.
Sự kiện khẳng định cam kết đồng hành cùng nhà đầu tư của Chứng khoán Rồng Việt
Thông qua Hội thảo, Chứng khoán Rồng Việt tiếp tục mang đến cho Nhà đầu tư một diễn đàn cập nhật thông tin chuyên sâu, kết nối góc nhìn vĩ mô, dòng vốn, triển vọng ngành và câu chuyện thực tiễn từ các doanh nghiệp niêm yết.
Không dừng lại ở đó, sự kiện còn mang đến cơ hội trải nghiệm trực tiếp hệ sinh thái sản phẩm - dịch vụ tài chính đầu tư toàn diện do. Chứng khoán Rồng Việt nghiên cứu và phát triển trên nền tảng công nghệ hiện đại cùng nhiều quà tặng hấp dẫn cho khách tham dự.
Với định hướng “Lấy khách hàng làm trung tâm”, sự thành công của Hội thảo Đầu tư 2026 tiếp tục khẳng định cam kết đồng hành lâu dài của. Chứng khoán Rồng Việt nhằm gia tăng trải nghiệm và hiệu quả đầu tư của Khách hàng, đồng thời thể hiện nỗ lực của. Chứng khoán Rồng Việt nhằm chung tay thúc đẩy sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán Việt Nam.
