Ngày 20/5/2026, Liên đoàn Thương mại và Công nghiệp Việt Nam (VCCI), Tạp chí Diễn đàn Doanh nghiệp phối hợp với các cơ quan liên quan tổ chức Diễn đàn Tài chính 2026 với chủ đề: "Khơi thông dòng vốn, kết nối đa kênh" tại TP. Hồ Chí Minh.
Diễn đàn có sự tham dự của ông Hoàng Quang Phòng - Phó Chủ tịch VCCI; Ông Nguyễn Phi Lân - Vụ trưởng Vụ Dự báo Thống kê, Ổn định Tiền tệ Tài chính - Ngân hàng Nhà nước; Ông Trịnh Sơn Hồng - Quyền Chủ tịch Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM; PGS. TS. Nguyễn Hữu Huân - Phó Chủ tịch Cơ quan điều hành Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam tại TP. HCM; … Nhà báo Phạm Hùng - Phó Tổng biên tập, Trưởng VP Đại diện Tạp chí Diễn đàn Doanh nghiệp tại TP. HCM; Nhà báo Nguyễn Tiến Dũng - Phó Tổng Biên tập. Cùng sự tham dự của đại diện các Sở, ngành của các địa phương trong vùng, các Hiệp hội, các doanh nghiệp, các chủ đầu tư, tổ chức và định chế tài chính, quỹ đầu tư, nhà đầu tư trên địa bàn TP. HCM và khu vực phía Nam...
Thách thức về nhu cầu vốn
Các chuyên gia, diễn giả tại Diễn đàn nhận định, hiện nay, Đảng và Nhà nước đã ban hành nhiều chủ trương, chính sách quan trọng nhằm kiến tạo môi trường thuận lợi cho phát triển kinh tế, đặt doanh nghiệp làm trung tâm của quá trình phát triển. Có thể kể đến các Nghị quyết trụ cột được ban hành năm 2025 và nhiều chủ trương chính sách được tiếp tục ban hành trong 4 tháng đầu năm 2026. Có ý nghĩa lớn lao với cộng đồng doanh nghiệp là Nghị quyết 68-NQ/TW xác định kinh tế tư nhân là động lực quan trọng nhất cho tăng trưởng. Nghị quyết 79-NQ/TW về phát triển kinh tế nhà nước với vai trò kiến tạo, dẫn dắt và mở đường cho tăng trưởng chất lượng cao. Các chính sách được cụ thể hóa qua Nghị định 20/2026/NĐ-CP phát triển kinh tế tư nhân, Quyết định 626/QĐ-TTg về hỗ trợ doanh nghiệp vươn ra thị trường quốc tế, và Chương trình phát triển doanh nghiệp tiên phong giai đoạn 2026-2030, Nghị định 141/2026/NĐ-CP (bổ sung cho Nghị định 68/2026/NĐ-CP và Nghị định 320/2025/NĐ-CP), chính thức nâng ngưỡng doanh thu không phải chịu thuế Giá trị gia tăng (GTGT) và thuế Thu nhập cá nhân (TNCN) đối với hộ, cá nhân kinh doanh... Tất cả đều khẳng định quyết tâm chính trị cao trong việc khơi thông các điểm nghẽn về thể chế và nguồn lực.
Năm 2026, trên nền tăng trưởng ấn tượng của 2025, nền kinh tế tiếp tục duy trì đà phục hồi và hội nhập sâu rộng, với mục tiêu chiến lược đạt tốc độ tăng trưởng GDP bình quân hai con số trong giai đoạn 2026-2030, hướng tới trở thành nước phát triển, thu nhập cao vào năm 2045 như Đại hội XIV của Đảng đã đề ra. Tuy nhiên, bối cảnh vĩ mô toàn cầu đang có biến động phức tạp: xung đột địa chính trị, áp lực lạm phát, nguy cơ đứt gãy chuỗi cung ứng đặt ra những thách thức cấp bách.
Trong nước, dù quy mô tín dụng mở rộng, nhưng việc tiếp cận vốn của doanh nghiêp vẫn còn nhiều rào cản với chi phí vốn có xu hướng tăng cao. Thị trường chứng khoán chính thức được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp từ ngày 21/9/2026 mang đến những kỳ vọng lớn, song xu hướng vốn ngoại rút ròng vẫn kìm hãm các kế hoạch h động vốn và chào bán cổ phần ra công chúng của doanh nghiệp; đồng thời thách thức mục tiêu đưa vốn hóa thị trường đạt 100% GDP trong năm 2026. Ở kênh trái phiếu doanh nghiệp, dù niềm tin nhà đầu tư đã dần phục hồi nhờ các biện pháp siết chặt kỷ luật thị trường, nhưng áp lực đáo hạn trên 200.000 tỷ đồng trong năm 2026 đang đặt ra bài toán thanh khoản lớn, chưa kể hạn chế cơ hội phát hành mới với các tổ chức phát hành.
Ngay trong bối cảnh đó, năm 2026 cũng chứng kiến một bước chuyển chiến lược quan trọng khi Việt Nam chính thức khởi động xây dựng Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam tại Thành phố Hồ Chí Minh và tại Đà Nẵng theo chủ trương của Bộ Chính trị. Đây được kỳ vọng không chỉ là một kênh dẫn vốn mới mà còn là hạ tầng tài chính trọng yếu, kết nối doanh nghiệp trong nước với các định chế tài chính toàn cầu, hứa hẹn tạo ra dòng vốn dài hạn, bền vững và minh bạch, bổ sung hiệu quả cho thị trường chứng khoán và trái phiếu vốn đang gặp nhiều thách thức.
Khát vọng tăng trưởng
Phát biểu tại Diễn đàn, ông Hoàng Quang Phòng - Phó Chủ tịch Liên đoàn Thương mại và Công nghiệp Việt Nam (VCCI) nhận định: "Trong thực tiễn vươn lên để đóng góp cho mục tiêu tăng trưởng 2 chữ số của doanh nghiệp, hiện đang tồn tại một điểm nghẽn cốt tử: Thách thức về nhu cầu vốn. Đó là để doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể nâng cấp quy mô, đầu tư công nghệ lỗi, chuyển đổi xanh nhằm đáp ứng các tiêu chuẩn khắt khe như ESG từ thị trường quốc tế, nhu cầu vốn trung và dài hạn là khổng lồ. Ở chiều ngược lại, bức tranh tiếp cận vốn hiện tại lại đang bộc lộ những điểm nghẽn lớn như doanh nghiệp vẫn dựa quá nhiều vào dòng vốn tín dụng ngân hàng, trong khi sức tải của hệ thống ngân hàng có giới hạn và đòi hỏi tài sản thế chấp nghiêm ngặt. Các kênh dẫn vốn thị trường như trái phiếu doanh nghiệp, thị trường chứng khoán dù đã qua giai đoạn tái cấu trúc, minh bạch hóa nhưng vẫn cần chiều sâu để làm bệ đỡ vững chắc. Các nguồn vốn mới từ các quỹ đầu tư tư nhân, tài chính xanh, tài chính khí hậu quốc tế rất dồi dào, nhưng rào cản kỹ thuật để doanh nghiệp tư nhân, đặc biệt các doanh nghiệp vừa và nhỏ tiếp cận được, lại quá cao... "
Phó Chủ tịch VCCI cho biết, theo báo cáo kinh tế tư nhân 2025 mới được công bố tại sự kiện PCI 2.0, đến hết năm 2025, cả nước có hơn 1 triệu doanh nghiệp đang hoạt động, tăng 6,6% so với năm 2024. Cùng với khoảng 6,1 triệu hộ kinh doanh, khu vực tư nhân hiện tạo việc làm cho khoảng 26 triệu lao động, tương đương 50,2% tổng số việc làm của cả nước.
Năm 2025, số doanh nghiệp gia nhập thị trường đạt mức kỷ lục 297.500 doanh nghiệp, tăng 27,4% so với năm trước. Có tới 85,7% doanh nghiệp cho biết đang duy trì hoặc mở rộng quy mô hoạt động, phản ánh tâm thế thận trọng nhưng tích cực của cộng đồng doanh nghiệp sau giai đoạn khó khăn 2023, 2024.
"Khu vực kinh tế tư nhân Việt Nam đã vượt qua giai đoạn phòng thủ, đang tích lũy nội lực và sẵn sàng bứt phá nếu các điểm nghẽn về thị trường, vốn và minh bạch chính sách được khai thông quyết liệt trong 12 đến 18 tháng tới" - Phó Chủ tịch VCCI nhấn mạnh.
Nhiều giải pháp cải thiện nguồn lực, kết nối đa kênh
Tại Diễn đàn, các nhà quản lý, các chuyên gia, Hiệp hội doanh nghiệp, doanh nhân đã thảo luận cởi mở, thẳng thắn và trách nhiệm, gợi mở các giải pháp, kiến nghị đề xuất những giải pháp để nguồn lực, kết nối đa kênh; trong đó đề xuất một số giải pháp cụ thể sau: Trong tầm nhìn vĩ mô, đầu tư công tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt và cần định hướng tập trung vào hạ tầng chiến lược, có sức lan tỏa cao, tránh dàn trải và mở rộng thiếu kiểm soát; qua đó dẫn dắt đầu tư tư nhân mở rộng, cùng tham gia kiến tạo, phát triển. Tín dụng ngân hàng duy trì ở mức hợp lý, ổn định tỷ giá, giữ vững mặt bằng lãi suất cho vay và duy trì công khai minh bạch lãi suất vay để doanh nghiệp được tiếp cận, đảm bảo cạnh tranh cao. Cần cải cách mạnh mẽ thị trường vốn, nâng quy mô huy động qua cổ phiếu và trái phiếu, hoàn thiện pháp lý để đạt mục tiêu nâng hạng và giữ được vị trí nâng hạng để đảm bảo doanh nghiệp có cơ hội tăng tốc IPO, phát hành mới, thu hút các dòng vốn chủ động, thụ động hàng tỷ USD trong tương lai; Nhanh chóng hoàn thiện các quy chế để Trung tâm tài chính quốc tế phát huy cơ hội chưa từng có ở giai đoạn hiện nay, đồng thời phát triển các kênh tài chính mới với fintech, tài sản mã hóa, sàn giao dịch hàng hóa, sàn giao dịch trái phiếu quốc tế... và các mô hình huy động vốn hiện đại, mục tiêu bổ sung các dòng vốn đầu tư trong giai đoạn 5 năm tới.
Đặc biệt, cần nhanh chóng hoàn thiện pháp lý để khơi thông vốn trái phiếu địa phương, trái phiếu hạ tầng, cho phép địa phương phát hành trái phiếu quốc tế - song song thúc đẩy xếp hạng tín nhiệm để đảm bảo tiêu chuẩn của các dòng vốn đầu tư, đảm bảo huy động vốn cho dự án quy mô lớn, trọng điểm của quốc gia, hợp lực đầu tư công tư PPP..., sẵn sàng bệ phóng cho chu kỳ tăng trưởng chiến lược.
Về phía doanh nghiệp, các chuyên gia, diễn giả và doanh nghiệp nhận định: Cần chú động nâng cao năng lực quản trị tài chính, minh bạch thông tin, cơ cấu lại dòng tiền và tăng cường khả năng chống chịu trước các cú sốc bên ngoài. Doanh nghiệp cần sử dụng vốn tín dụng đúng mục đích, tập trung cho hoạt động sản xuất kinh doanh, đầu tư vào các lĩnh vực tạo ra giá trị gia tăng thực chất, nâng cao năng suất và năng lực cạnh tranh.
Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng được khuyến nghị cần thay đổi tư duy phụ thuộc quá lớn vào vốn vay ngân hàng, chú động đa dạng hóa nguồn vốn thông qua thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu doanh nghiệp, quỹ đầu tư, hợp tác công - tư và các hình thức huy động vốn trung dài hạn khác.
Việc phát triển cân bằng giữa tín dụng ngân hàng và các kênh dẫn vốn khác không chỉ giúp doanh nghiệp nâng cao khả năng chống chịu tài chính mà còn góp phần giảm áp lực lên hà thống ngân hàng và tăng tính bền vững của nền kinh tế. Trong bối cảnh thị trường quốc tế biến động mạnh, doanh nghiệp cần đặc biệt thận trọng với các hoạt động đầu tư mang tính đầu cơ, rủi ro cao hoặc phụ thuộc quá lớn vào biến động ngắn hạn của thị trường tài sản. Cần tăng cường năng lực về chuyển đổi số, chuyển đổi xanh, đáp ứng các tiêu chuẩn để tiếp cận các dòng vốn ưu đãi về tín dụng xanh, đầu tư ESG... vừa giúp doanh nghiệp đạt các mục tiêu nhu cầu vốn, hòa nhịp xu hướng, vượt các rào cản kỹ thuật và đạt đến chuẩn mực toàn cầu...
