Theo báo cáo mới đây của hãng Chứng khoán Nhất Việt (VFS), giai đoạn 2024 - 2026 sẽ là điểm rơi lợi nhuận của Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (mã cổ phiếu KDH - sàn HoSE) nhờ việc bàn giao sản phẩm tại loạt dự án trọng điểm.
Trong đó, dự án The Privia (1,84 ha, Q.Bình Tân, TP.Hồ Chí Minh) được kỳ vọng sẽ là động lực tăng trưởng chính của Nhà Khang Điền trong năm nay. Dự án này gồm 1.043 căn hộ, bắt đầu mở bán từ tháng 10/2023 và hoàn tất bán toàn bộ sản phẩm vào tháng 2/2024. Hiện Nhà Khang Điền đang gấp rút hoàn thiện sản phẩm để bàn giao cho khách hàng vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025.
Đối với dự án The Privia, Chứng khoán Nhất Việt dự báo Nhà Khang Điền có thể bàn giao khoảng 75% tổng số sản phẩm ngay trong năm nay và thu về gần 3.000 tỷ đồng doanh thu.
Ngoài dự án The Privia, động lực thúc đẩy kết quả kinh doanh của Nhà Khang Điền trong giai đoạn 2025 - 2026 còn đến từ các dự án khác như Solina, Emeria và Clarita.
Trong đó, dự án Solina (16,42 ha H.Bình Chánh, TP.Hồ Chí Minh), cung cấp loạt sản phẩm như căn hộ cao cấp, nhà liền kề và biệt thự cao cấp. Hiện nay, dự án đã trả tiền sử dụng giai đoạn 1 và đang trong quá trình xin giấy phép xây dựng và được kỳ vọng sẽ mở bán trong năm 2025.
Trong khi đó, dự án Emeria và Clarita sẽ là các dự án trọng điểm trong giai đoạn 2025 - 2026. Dự án Emeria và dự án Clarita là hai dự án thành phầm của cụm dự án Foresta (Dự án Đoàn Nguyên) do Nhà Khang Điền phối hợp triển khai với tập đoàn Keppel Land (Singapore). Hai dự án này chủ yếu tập trung vào phân khúc cao cấp với các sản phẩm biệt thự, nhà liền kề, căn hộ toạ lạc tại P.Bình Trưng Đông, TP.Thủ Đức.
Vốn được khởi công từ quý 4/2023, cả hai dự án Emeria và Clarita đều được kỳ vọng sẽ mở bán vào cuối năm nay, qua đó mang lại nguồn thu lớn cho Nhà Khang Điền.
Chứng khoán Nhất Việt hiện ước tính doanh số bán hàng của tổng các dự án lần lượt đạt 5.600 tỷ đồng (tăng 239,39% so với cùng kỳ năm trước) trong năm 2024 và 7.700 tỷ đồng (tăng 37,5% so với cùng kỳ năm trước) trong năm 2025.
Đồng quan điểm với Chứng khoán Nhất Việt, Chứng khoán MB cho rằng hoạt động kinh doanh của Nhà Khang Điền cũng sẽ được hưởng lợi đáng kể từ việc đang tiến hành dự án trong bối cảnh nhiều quy định mới được áp dụng.
Theo Chứng khoán MB, với việc 3 bộ luật bất động sản quan trọng là Nhà ở, Đất đai, và Kinh doanh bất động sản đã có hiệu lực cùng với các thông tư, nghị định góp phần thúc đẩy sự phát triển của thị trường bất động sản trong chu kỳ mới.
Ngoài ra, Chứng khoán MB cũng đánh giá cao tỷ lệ hấp thụ tại cụm dự án Đoàn Nguyên khi là một trong ba dự án thấp tầng cao cấp dự kiến sẽ được mở bán trong thời gian tới.
Về giá bán, giá bán trên 1 m2 đất dự kiến tại dự án Emeria và dự án Clarita có thể đạt tới 250-260 triệu đồng/m2, cao gấp 1,5 lần so với dự án The Classia trước đây của Nhà Khang Điền.
Theo đó, tổng giá trị ký bán của Nhà Khang Điền dự kiến sẽ đạt 1.999 tỷ đồng trong năm nay; 8.570 tỷ đồng trong năm 2025; và đạt 7.042 tỷ đồng trong năm 2026. Ba dự án Solina, Emeria và Clarita dự kiến sẽ có biên lợp nhuận gộp quanh ngưỡng 52 - 53%.
Xét về hoạt động kinh doanh, trong 6 tháng đầu năm, Nhà Khang Điền ghi nhận doanh thu đạt 978 tỷ đồng, giảm 3% so với cùng kỳ và lãi ròng giảm 41%, còn 344 tỷ đồng. Qua đó, Nhà Khang Điền đã hoàn thành được 40,5% kế hoạch lãi cả năm nay.
