Biên lãi gộp năm nay của Nhà Khang Điền có thể lên tới hơn 60%
Kết thúc quý 3/2023, Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền (mã cổ phiếu KDH - sàn HoSE) ghi nhận doanh thu thuần 616 tỷ đồng và lãi ròng 208 tỷ đồng, lần lượt giảm 23,5% và giảm 34,2% so với cùng kỳ năm trước.
Nguyên nhân chủ yếu do Nhà Khang Điền đã thu hẹp danh mục phát triển các dự án và chủ yếu tập trung vào một số dự án trọng điểm trong quý 3/2023. Cụ thể, dự án Classia đã hoàn thành việc xây dựng và cơ sở hạ tầng của tất cả 176 căn nhà phố và bàn giao 132 căn vào cuối quý 3/2023, với tỷ lệ hấp thụ đạt 92%. Dự án Privia gồm 03 block cung cấp 1.043 căn hộ đang được triển khai xây dựng. Trong đó, Block A đã xây dựng đến tầng 16, Block B đến tầng 18 và Block C đến tầng 21; dự án sẽ được mở bán vào 11/2023 và dự kiến bàn giao vào quý 4/2024.
Tính chung 9 tháng đầu năm 2023, Nhà Khang Điền ghi nhận doanh thu đạt 1.626 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với cùng kỳ. Trong đó, riêng dự án Classia đóng góp 90% tổng doanh thu 9 tháng với việc bàn giao khoảng 50 căn (phân khúc nhà phố), giá bán trung bình từ 18 tỷ đồng - 50 tỷ đồng/căn.
Bên cạnh đó, dự án Classia có tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn các dự án khác, giúp biên lợi nhuận gộp của Nhà Khang Điền trong 9 tháng đầu năm được cải thiện mạnh lên mức 78,9%.
Tuy nhiên, do chi phí tài chính tăng 67% và thu nhập khác giảm mạnh 91,4% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận ròng của Nhà Khang Điền chỉ đạt 655 tỷ đồng, giảm 33,4% so với 9 tháng đầu năm 2022.
VNDirect Research hiện dự phóng tổng doanh thu trong năm 2023 của Nhà Khang Điền đạt 2.228 tỷ đồng và lãi ròng đạt 856 tỷ đồng, lần lượt giảm 23,5% và 20,8% so với mức thực hiện của năm 2022. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp được cải thiện mạnh lên mức 61,2%.
Lãi ròng năm 2024 có thể tăng hơn 44%, lấy lại mốc 1.000 tỷ đồng
Theo đánh giá mới đây của VNDirect Research, lợi nhuận của Nhà Khang Điền sẽ duy trì ổn định từ quý 4/2023 trở đi nhờ việc bàn giao phần còn lại của dự án Classia (44 căn nhà phố) cũng như kế hoạch bàn giao dự án trọng điểm Privia trong năm 2024. Mặt khác, mặt bằng lãi suất giảm và tổng nợ vay của Nhà Khang Điền tính đến cuối tháng 9/2023 đã giảm 26,4% so với đầu năm, giúp cải thiện lợi nhuận thời gian tới.
VNDirect Research nhận định, doanh số ký bán của Nhà Khang Điền sẽ tăng trưởng mạnh mẽ và ít chịu ảnh hưởng bởi những khó khăn còn tồn đọng của thị trường hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành nhờ tệp sản phẩm đáp ứng nhu cầu thực sự của người mua nhà; pháp lý dự án minh bạch; và chất lượng sản phẩm đã tạo được uy tín trên thị trường.
Nhà Khang Điền hiện có ba dự án trọng điểm đã có được giấy phép xây dựng, bao gồm The Privia (cung cấp 1.043 căn hộ trung cấp, đang xây dựng) và The Clarita (cung cấp 159 căn hộ thấp tầng, đã hoàn tất thủ tục đền bù) và The Solina giai đoạn 1 (500 căn thấp tầng, đã hoàn tất thủ tục đền bù).
VNDirect Research kỳ vọng Nhà Khang Điền sẽ mở bán dự án căn hộ phân khúc trung cấp The Privia với tỷ lệ hấp thụ đạt 60-70% trong năm 2023, và dự án The Clarita trong năm 2024 sẽ mang tới giá trị ký bán giai đoạn 2023 - 2024 tăng trưởng ấn tượng với mức tăng lần lượt đạt 44,3% và 16% so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp trong năm 2024 của Nhà Khang Điền có thể sẽ bị thu hẹp do phần lớn sản phẩm bàn giao ở phân khúc trung cấp với biên lợi nhuận gộp thấp hơn (dự án The Privia). Hai dự án The Privia và The Clarita được kỳ vọng sẽ giúp lợi nhuận ròng của Nhà Khang Điền lấy lại mốc 1.000 tỷ đồng trong giai đoạn 2024 - 2025, tương ứng mức tăng lần lượt là 59,2% và 4% so với cùng kỳ.
Trên thị trường chứng khoán, kết thúc ngày 16/11, thị giá cổ phiếu KDH đạt 32.000 đồng/cổ phiếu, tăng gần 31% so với thời điểm đầu năm nay.
